十五五开局 | 国资“押注”具身智能，，，，，地方招商坐不住了
2025-12-12 09:00
若是要问，，，，，今年的年度热词是什么？？？？？？
那么，，，，，肯定绕不开“具身智能”。。。。。。
去年这个时间，，，，，全天下都在跟进人形机械人。。。。。。
即便不看好的投资者，，，，，也在关注动态。。。。。。
能显着感受到，，，，，研究热、立异热，，，，，资源也热。。。。。。
一些高校也迅速跟进，，，，，开设具身智能或机械人相关专业与课程，，，，，人才储备同步提速。。。。。。
岁末年头交替之际，，，，，回望这一年，，，，，行业生长主线聚焦在三个阶段：融资、量产、上市，，，，，为“十五五”招商结构提供了参考偏向。。。。。。
01 亿级融资 麋集涌现
具身智能，，，，，已成为当下资源市场最热门的偏向。。。。。。
亿级融资麋集涌现，，，，，从一级到二级市场周全升温。。。。。。
先看一级市场�。。。。。ǜ簧鲜械拇匆倒就蹲剩�。。。。。凭证华芯资源的统计，，，，，今年1-7月，，，，，具身智能相关行业的总融资超300亿元，，，，，较2024年上半年的75亿元，，，，，增添3倍以上。。。。。。
今年融资最多的20家AI创业公司里，，，，，近一半都在做具身智能相关营业。。。。。。
再看二级市场�。。。。。ü善笔谐。。。。。。�。。。。。据《证券时报》9月数据，，，，，A股市场上110只和人形机械人相关的股票，，，，，今年以来平均涨了67.63%。。。。。。
其中18只股票的价钱，，，，，比去年年底翻了一倍。。。。。。
翻译成明确话，，，，，具身智能领域，，，，，许多大的AI公司都在做，，，，，拿钱也变多了，，，，，并且相关股票“水涨船高”，，，，，市场特殊火。。。。。。
就连一些一经融资难的创业公司，，，，，也摇身酿成独角兽，，，，，投资人、客户、政府对接职员络绎一直。。。。。。
资源的狂热并非盲目跟风，，，，，而是源于手艺突破，，，，，带来的商业化想象空间。。。。。。
我们看到，，，，，具身智能已经进入越来越多的领域。。。。。。
在工业制造领域，，，，，工厂搞智能柔性生产，，，，，人和机械配合更默契，，，，，生产效率和精度更高。。。。。。
现阶段，，，，，主要在汽车厂试点推广。。。。。。自动驾驶方面，，，，，让车辆“感知、判断、执行”，，，，，实现清静可靠的自动驾驶。。。。。。
物流运输方面，，，，，打造智能物流系统，，，，，让客栈治理、货物搬运等环节都能自动完成。。。。。。
医疗康养方面，，，，，能帮着做医疗诊断、辅助精准手术，，，，，还能给人提供情绪支持和康复资助，，，，，应对老龄化需求。。。。。。
家庭效劳方面，，，，，更是从通俗的家务劳动，，，，，延伸至情绪陪同。。。。。。
回到融资话题，，，，，我们发明，，，，，除了社会资源，，，，，也有不少国资和地方资金的身影。。。。。。
据不完全统计，，，，，在2025年爆发的141起融资事务中，，，，，国资及地方基金加入的超30起。。。。。。
好比，，，，，国投创合投资灵宝、星海图、智平方等企业；；北京国管加入银河通用、星海图、宇树科技等企业融资；；上海国资多次加注智元、傅利叶智能、开普勒等机械人企业；；跨维智能，，，，，获四川生长工业指导基金、成都科创投资金等。。。。。。
02 量产启幕 订单激增
今年上半年，，，，，工业需求未充分释放。。。。。。
据人形机械人场景应用同盟统计，，，，，海内果真人形机械人订单中，，，，，主要集中在教育科研机构，，，，，包括高校、科研院所和职业院校等，，，，，占比75%。。。。。。
转折从下半年最先，，，，，订单迎来“井喷式”增添。。。。。。
7月，，，，，智元公司与宇树科技联手，，，，，拿下中移（杭州）信息手艺有限公司1.24亿元代工效劳订单；；
9月，，，，，优必选斩获2.5亿元人形机械人采购订单，，，，，焦点产品以WalkerS2为主，，，，，年内交付；；智平方与惠科股份子公司告竣超4亿元恒久相助，，，，，未来3年内将投放1000余台机械人；；
10月，，，，，优必选再中标1.26亿元广西数据收罗及测试中心项目，，，，，越疆科技与瑞德丰签下超8050万元采购条约。。。。。。
随着外洋及海内具身智能整机厂研发设计逐步成熟，，，，，下游订单也越来越多。。。。。。
部分企业的机械人电机，，，，，已最先给外洋客户小批量送样。。。。。。这无疑释放出市场加速启动的要害信号。。。。。。
轮式机械人已经能知足大都工厂需求，，，，，在续航时间、运行稳固性、导航准确度上更有优势。。。。。。
恰恰切合工业招商看重“适用”的需求，，，，，能落地、解痛点才是要害。。。。。。
但也要看到，，，，，具身智能在量产推进历程中，，，，，保存的一些问题。。。。。。
一方面，，，，，投入产出比失衡。。。。。。已往两年涌现的机械人数采中心，，，，，多通过人工远程操控机械人，，，，，在模拟场景中重复简单行动，，，，，以此攒数据。。。。。。
但人形机械人价钱不低，，，，，要是只用于高度专一的重复性事情，，，，，人形设计“不划算”，，，，，很难通过快速普及应用，，，，，来训练大模子。。。。。。
事实，，，，，对市场而言，，，，，相当于“高价买多功效工具，，，，，仅用其一项功效”。。。。。。
业内普遍共识是，，，，，当人形机械人能在统一场景内肩负10类以上使命，，，，，投入与产出才华平衡。。。。。。
另一方面，，，，，手艺成熟度与工业链配套仍有短板。。。。。。就拿近期的机械人马拉松运动会来说，，，，，一些人形机械人泛起起跑摔倒、零部件脱落、枢纽过热退赛、导航迷路等问题，，，，，袒露了焦点手艺稳固性缺乏。。。。。。
就招商而言，，，，，手艺成熟度，，，，，直接关联项目落地危害与回报周期；；工业链配套完善水平，，，，，则影响项目投产效率与本钱控制。。。。。。接下来，，，，，具身智能还需要在手艺优化、工业链协同上实现突破。。。。。。
03 头部企业 “排队”上市
年头至今，，，，，斯坦德、卧安、乐动、仙工智能、优艾智合等10余家具身智能企业，，，，，麋集向港交所递交上市申请。。。。。。
其中，，，，，卧安机械人直指“AI具身家庭机械人第一股”，，，，，凸显细分领域差别化结构。。。。。。
宇树科技已经完成A股IPO向导，，，，，银河通用也在11月尾完成股份制刷新。。。。。。
企业“排队”赴港上市，，，，，源于几重焦点动力。。。。。。最显着的，，，，，就是政策盈利加持。。。。。。
今年的政府事情报告，，，，，首次将具身智能、智能机械人纳入其中。。。。。。
地方层面，，，，，北京、深圳、广东、杭州等地出台政策，，，，，在资金支持、平台建设、资源整合等方面给支持。。。。。。
再就是，，，，，市场需求扩容，，，，，机械人应用快速渗透。。。。。。
企业得靠融资，，，，，来支持产能扩张与场景落地。。。。。。从招商引资角度看，，，，，可以捉住哪些工业时机做投资？？？？？？
先来拆解工业链，，，，，上游聚焦芯片（英伟达、华为昇腾）、传感器（�？？？？？？怠⒋蠛阃枷瘢⑺惴ǎㄉ烫馈⒖拼笱斗桑┑冉沟闳碛布�。。。。。这些零部件，，，，，在具身智能整机本钱中占较量高，，，，，价值量也最大。。。。。。
中游聚焦产品制造，，，，，涵盖人形机械人（特斯拉、宇树科技）、工业机械人（新松、埃斯顿）、自动驾驶及其他智能装备（大疆、极氪）。。。。。。其中，，，，，工业机械人占比最高，，，，，商业化落地场景最富厚、最成熟。。。。。。人形机械人作为最佳载体，，，，，是最热门的机械人细分赛道。。。。。。
下游则笼罩工业制造、医疗康养、家庭效劳等多元化应用场景。。。。。。
再看企业结构，，，，，行业内中小企业居多，，，，，普遍规模偏小，，，，，处于手艺打磨与商业化试点的首轮冲刺。。。。。。
部分实验跨场景落地手艺，，，，，但没有精准适配笔直行业需求，，，，，导致应用关联度不敷。。。。。。综合起来，，，，，在招商实践中，，，，，需紧扣三大逻辑。。。。。。
其一，，，，，不必局限于人形形态，，，，，看企业能不可在特定场景里，，，，，实现高效人工替换，，，，，以此判断项目价值。。。。。。关于硬件型企业，，，，，重点关注量产制造能力，，，，，以及能否借助规�；；�，，，，，来摊薄本钱。。。。。。
其二，，，，，关注笔直领域，，，，，筛选贴合外地优势工业的细分场景项目；；看企业手艺能不可落地，，，，，有没有清晰的市场远景，，，，，评估生长可行性。。。。。。
其三，，，，，重点权衡零部件与整机环节，，，，，多关注企业焦点部件自研率、算法实力；；尤其是，，，，，枢纽模组、灵巧手、传感器等要害部件的国产化希望。。。。。。
归纳一下，，，，，2025年具身智能工业，，，，，处于政策与市场双重驱动的要害生耐久。。。。。。
十五五开局，，，，，地方招商得顺着趋势来，，，，，把场景落地当抓手，，，，，靠手艺实力做支持，，，，，精准对接优质项目。。。。。。
这样一来，，，，，既能分到行业生长盈利，，，，，也能助力外地工业升级，，，，，推动国家具身智能工业高质量生长。。。。。。
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